Category: финансы

Полезно ли записывать все свои траты?

Вопрос: Идея, чтобы записывать все траты до копейки и потом анализировать их, имеет место быть или это маразм?

Это прекрасная идея. Ну, до копейки — да, маразм. До рубля, до пяти рублей или там до ста (в зависимости от объёма ваших трат) — совершенно нормально. Главное — не сдаться через несколько недель и продержаться, хотя бы, полгода. Тогда и выводы будут более полезны. Анализировать раз в месяц.

Я раньше использовал Excel, сохранял чеки и каждый вечер вбивал, но сейчас можно завести семейный Google Spreadsheet и заполнять вместе. Для каких-то особенных проектов (у меня это книга и музыка) у меня отдельные вкладки. Доходы я таким же образом записываю.

https://seoded.blogspot.com/2019/12/svoi-traty.html

Печатай евро, спаси планету!

«Печатай евро, спаси планету!» — именно под этим лозунгом пройдёт запуск следующего раунда европейского QE.

Аналитики валютного «деска» Nordea Bank дают прогноз, с которым я согласен в плане того, что следующий этап ограбления «сберегателей» и пенсионеров, то есть «фискального и монетарного стимулирования экономики» от ЕЦБ пройдёт под пиар-прикрытием борьбы за спасение планеты от изменения климата.

«Климатическое QE [печать бабла в исполнении ЕЦБ для покупки активов — прим. Кримсон], вероятно, уже обсуждается за закрытыми дверями. Связь QE с повесткой дня в области устойчивого развития является идеальным поводом для продолжения печати [денег — прим. Кримсон] ещё какое-то время. Циничный инвестор может подумать, что стоит ставить какие-то ранние фишки на «зелёные инвестиции» в зоне евро уже сейчас.

Сводный PMI в еврозоне на прошлой неделе не восстановился, что резко контрастирует с консенсус-ожиданиями. Если Швеция — это признак того, что будет дальше, (а мы [Nordea] думаем, что это так), то у ЕЦБ будет больше проблем с [экономическим] ростом к первому кварталу 2020-го года, чем сейчас. Может появиться больше QE (потенциально связанного с климатом).»

https://e-markets.nordea.com/#!/article/54673/fx-weekly-get-ready-for-climate-qe-2


На мой циничный взгляд (и тут опыт работы в политике не оставляет никаких сомнений, которые я бы мог испытывать, если бы был чистым финансистом) жребий уже брошен: «культ Греты Турнберг» (в который вложено куча денег и пиар-усилий, вплоть до подключения правящей семьи Монако), резкое «позеленение» Кристин Лагард после назначения на должность руководителя ЕЦБ и желание новой главы Еврокомиссии — Урсулы фон дер Ляйен — заключить в Евросоюзе «Зелёную Сделку» — «Green Deal» или «Зелёный Курс» — по аналогии с абсолютно деструктивной ультралевой программой Александрии Окасио-Кортес для США («Green New Deal») — это всё явно звенья одной цепи.

Когда ЕЦБ опустит ставки ещё ниже, компании-зомби станут ещё сильнее, неравенство вырастет, пенсии (которые уже опускают в Голландии) будут резать, а стоимость жизни (вместе с жильём и стоимостью финансовых активов в руках самых богатых) будет расти, то критикам этого монетарного безумия будут предлагать заткнуться и не мешать спасать планету, так как напечатанные евро пойдут на электрокары, ветряки, биогаз, борьбу за размножение ёжиков и мигрантов из Магриба.

Покупать акции «зелёных компаний» из Евросоюза можно, но мне лично не хочется. А вот активы из европейской традиционной энергетики будут представлять определённый интерес. Но потом.

Процитирую из отчёта McKinsey:

«В результате нехватки мощности в Германии самая высокая наблюдаемая стоимость краткосрочной "балансировочной мощности" взлетела с 64 евро в 2017-м году до 37 856 евро в 2019-м году. [это оборотная сторона тех ситуаций, когда стоимость спот-электроэнергии становится отрицательной, но о ситуациях с минусовыми ценами в Германии российские СМИ, захлебываясь от восторга, пишут, а о всех побочных эффектах и почти блэкаутах — нет. Прим. Кримсон]

Возобновляемые источники энергии вызывают такие же высокие ценовые шоки в других частях мира, включая Техас, Австралию и Калифорнию.

И Британия, и Австралия столкнулись с похожими проблемами энергоснабжения в последние годы, когда они пытались перейти на непостоянные возобновляемые источники энергии. [...]

Таким образом, McKinsey опасается, что Германия не сможет удовлетворить спрос с помощью импорта. В среднесрочной перспективе существует риск того, что во всей европейской сети не будет достаточных генерирующих мощностей».»


Стоит подчеркнуть, что всё вышеперечисленное — это не от нехватки денег, а как раз от того, что политики «накачали» деньги в «зелёную» энергетику и от души душили всё остальное.

Будущее Евросоюза, если «Зелёная Сделка» будет запущена — будет прекрасным... прекрасным примером того, куда заводят идиотские политические воззрения.

https://seoded.blogspot.com/2019/12/klimat-qe.html

Про бизнес-климат, который не столько арктический, сколько непредсказуемый

Одна из главных (и иногда — вполне обоснованных) претензий инвесторов к государству — это бизнес-климат, который не столько арктический, сколько непредсказуемый. До поры до времени, вопросы взаимодействия власти и бизнеса решались, в некоторой степени, в ручном режиме. Хотя серьёзные усилия для создания именно стабильных правил игры — предпринимались.

Кстати, та самая макроэкономическая стабильность (на которую так любят ругаться некоторые) — это тоже ключевой элемент бизнес-климата. Если инвестор (в том числе рядовой инвестор в российские акции или облигации федерального займа) не знает, будет ли инфляция в следующем году 10%, 20% или 30%, и не знает, залезет ли бюджет в долги на следующий год ради какой-то новой «хотелки», то ни о каких нормальных инвестициях не может идти речи.

Сейчас в Госдуме, медленно и осторожно (ибо это крайне ответственная и чувствительная вещь), ведутся дискуссии о законах по защите инвестиций, которые, по сути, больше напоминают некий «инвестиционный кодекс». Смысл — зафиксировать «правила игры» для тех, кто вкладывает деньги в Россию.

Кстати, Вячеслав Володин особо подчеркнул, что законопроекты по защите инвестиций «не будут распространяться на нефтедобычу и некоторые другие виды бизнеса (производство сигарет, игровой бизнес)». То есть определённая фискальная гибкость у государства будет, но именно в отношении «нефтянки» и того, что в Америке называют «sin stocks sectors» — сегменты экономики, которые зарабатывают на человеческих слабостях.

В остальном, главная дискуссия на думской площадке (куда спикер уже пригласил представителей бизнеса) будет вестись о том, какой будет «входной билет» для разных секторов. То есть от какого уровня инвестиций конкретная компания может рассчитывать на индивидуальную фиксацию налоговой и регуляторной нагрузки на весь период инвестиций и работы проекта: «Если речь идёт о социальной сфере — здравоохранение, культура, образование — объём инвестиций („входной билет“) должен быть не менее 250 млн. А если говорить о промышленности в сельском хозяйстве — эта цифра уже возрастает до 1,5 млрд, другие проекты — уже 5 млрд». Это стартовые параметры от самого Володина (http://duma.gov.ru/news/47113/).

Но с учётом того, какие суммы в этом законе стоят на кону для бизнеса и для государства, можно ожидать, что до декабря, когда состоится первое чтение, ещё будет сломано немало копий на эту тему.

В данном случае, скорее, важны не детали (хотя они и имеют большое значение для конкретных проектов), а настрой государства: не «стричь до крови» бизнес, как предлагают некоторые, а наоборот, как говорит спикер, «Задача [законопроектов] совершенно очевидна — защитить инвестиции, поддержать капиталовложения, поощрить их».

Очень хотелось бы увидеть в законопроекте дополнительные бонусы и гарантии для компаний, чьи бумаги (как акции, так и облигации, в том числе ВДО — высокодоходные облигации) обращаются на российских биржах. То есть привлекают деньги частных рядовых инвесторов и пенсионных фондов. Но это уже зависит от готовности и умения Московской биржи (и финансового сектора в целом) донести эту идею в рамках обсуждения законопроекта.

https://seoded.blogspot.com/2019/12/biznes-klimat.htmlhttps://seoded.blogspot.com/2019/12/biznes-klimat.html

Денежные переводы из России в Таджикистан могут быть остановлены

Несогласованность действий регуляторов может остановить денежные переводы из России в Таджикистан.

Денежные переводы из России в Таджикистан могут остановиться с 3 декабря. Хотя всю прошлую неделю финансовые регуляторы обеих стран вели переговоры с участниками рынка, прийти к консенсусу не удалось. Нацбанк Таджикистана (НБТ) отказался дать отсрочку системам переводов для подключения к нему напрямую, а без этого работать с 3 декабря будет нельзя. Никто из платёжных систем, обеспечивающих 90% переводов из РФ в Таджикистан общим объёмом около $2,5 млрд в год, подключение не завершил. Будут ли российские финансовые власти применять ответные меры, пока неизвестно, но такое право у них есть.

Как стало известно “Ъ”, всю прошлую неделю участники рынка денежных переводов и ЦБ пытались предотвратить остановку переводов денежных средств между Россией и Таджикистаном.

Так, 25 ноября в Банке России прошло совещание с участием представителей НБТ, MoneyGram, Contact, «Вестерн Юнион» и «Золотой короны». Обсуждался вопрос дальнейшей работы систем денежных переводов без открытия счёта в Таджикистане в связи с тем, что с 3 декабря страна переходит на новую систему, которая предполагает проведение всех расчётов и процессинга по переводам через НБТ. На совещании, по информации собеседников “Ъ” из числа его участников, было заявлено, что на указанные системы приходится более 90% всех переводов из России в Таджикистан, при этом до сих пор никто из них не подключился к новой системе НБТ.

Для прояснения «технических и регуляторных нюансов» участники встречи просили НБТ перенести срок подключения к системе на полгода, но добиться этого так и не смогли.

Более того, 26 ноября НБТ разослал операторам платёжных систем письмо, в котором указал, что согласно «Порядку трансграничного перевода денежных средств… в республике Таджикистан (№992 от 15.11.2019) обязывает операторов платёжных систем, не подписавших соответствующие договора и не завершивших интеграцию с национальным процессинговым центром при НБТ, с 3 декабря приостановить деятельность по переводу денежных средств в Таджикистан». Получить комментарий НБТ о причинах отказа в отсрочке “Ъ” не удалось.

Таджикистан — второй по объёму рынок денежных переводов из России, он уступает лишь Узбекистану. За 2018 год объём денежных переводов без открытия счёта составил, по данным ЦБ, $2,55 млрд, за первый квартал 2019 года — $462 млн.

Учитывая масштаб денежных переводов между рынками, неготовность НБТ идти на компромисс поставила российских игроков в тупик. В ЦБ РФ в ответ на запрос “Ъ” лишь сообщили, что «российское законодательство позволяет платёжным системам, осуществляющим трансграничные переводы денежных средств без открытия счёта, подключиться к Национальному процессинговому центру НБТ». Между тем существуют ограничения на основании требований самого Банка России. Например, уточнял ранее регулятор участникам рынка, согласно инструкции ЦБ 129-И расчётным небанковским кредитным организациям (именно такой статус имеют операторы ряда систем) запрещено размещать средства в НБТ.

В результате 3 декабря можно ожидать, как минимум, временных трудностей с переводами в Таджикистан.

«Вестерн Юнион», например, уже предупредил своих партнёров из числа кредитных организаций о приостановке отправки переводов, рассказали “Ъ” в одном из банков. По словам зампреда правления «Киви банка» (оператор платёжной системы Contact) Татьяны Мареевой, система уже начала процесс интеграции с НБТ. Но до его завершения переводы «отправлять не удастся, банки-партнёры в Таджикистане уже предупредили, что не будут их принимать и выдавать», признала госпожа Мареева. В «Золотой короне», «Вестерн Юнион» и MoneyGram не ответили “Ъ”.

Сроки интеграции зависят не только от систем переводов, но и от НБТ. Учитывая, что опыта применения системы, предложенной НБТ, ни в одной другой стране не было, и методика интеграции не отработана, процесс может затянуться, считают участники рынка.

Будут ли в связи с ситуацией приняты ответные меры, которые может инициировать Минфин РФ, “Ъ” не ответили. В 161-ФЗ предусмотрена возможность введения запрета на осуществление трансграничных переводов в отношении стран, которые сами ввели запрет в отношении зарегистрированных ЦБ платёжных систем. Такие меры описаны в п. 19.1 161-ФЗ и были приняты, например, в отношении Украины.

В то же время, по мнению экспертов, в сохранении переводов между РФ и Таджикистаном заинтересованы обе стороны. «Логичным завершением диалога будет договорённость о правилах игры,— говорит коммерческий директор Chronopay Сергей Алпатов.— К сожалению, в переходный период наибольший негативный эффект происходящее, скорее всего, может оказать на конечных потребителей, обычных людей, которые едут на заработки и планируют регулярно перечислять средства оставшимся на родине членам семьи». По словам начальника отдела инвестиций «БКС Брокер» Нарека Авакяна, стоит учесть, что переводы трудовых мигрантов составляют до 30% от экономики Таджикистана.

«Российские же платёжные системы лишатся до 6-7 млрд руб. доходов в год, что довольно существенно, поэтому я думаю, что, в конечном итоге, на чём-то сойдутся и компромисс между сторонами будет найден»,— уверен господин Авакян.

Если договориться не удастся, деньги пойдут по другим каналам, менее контролируемым и понятным для регуляторов, например, через криптовалюту и так далее. И хотя между Россией и Таджикистаном постепенно развиваются банковские переводы, серьёзной альтернативой переводам без открытия счёта они быть не могут. В Таджикистане, по подсчётам экспертов, лишь каждый четвёртый житель страны имеет банковскую карту, а трудовые мигранты и вовсе предпочитают не пользоваться картами.

https://seoded.blogspot.com/2019/12/perevody-russian-tadgikistan.html

«Суперприложения» и встроенные кредитные инструменты — Seoded.ru

В одном из постов я упоминал, что классический банковский бизнес, по факту, уже не существует. Всё заменил финтех, то есть IT-компании, которые оказывают финансовые услуги. Где-то эту роль взяли на себя абсолютно новые компании, где-то банки, существующие уже много десятилетий, смогли перестроиться под новые реалии.

Главное, что сейчас нужно понимать о банковской сфере: лидером в ней будут выступать те организации, которые будут обладать наибольшим количеством данных о своих клиентах.

Как это работает?

Читать дальше: http://www.seoded.ru/articles/kredit.html

Современная монетарная теория (MMT) «убивает» доллар — Seoded.ru

MМТ — modern money theory (современная монетарная теория) — может иметь разные проявления, но суть едина: финансирование расходов не за счёт налоговых доходов или продажи долговых обязательств, а за счёт простого печатания денег.

В ММТ нет ничего современного. Название обманчиво — теории уже около 100 лет.

Да и до появления упоминаний такой идеи в печати, конечно же, люди впадали в соблазн бесконтрольно создавать деньги и всегда получали гиперинфляцию. В мире вообще нет ничего нового, согласно Экклезиасту.

Почему ММТ — это конец?

Читать дальше: http://www.seoded.ru/articles/mmt.html

Финансовые рынки и философия

Я тут читаю «Физика и философия» Гейзенберга (да, это кличка Уолтера Уайта из сериала «Во все тяжкие»). И несколько вещей мне показались очень созвучными.

Наши рынки находятся в очень нестабильном и крайне «натянутом» состоянии. Подобно другому сериалу «Чернобыль» канала HBO, на рынках довольно давно проводят испытания, причём нынешнее, как и испытание реактора в Чернобыле, уже четвёртое «QE4», а предыдущие три точно так же, как в сериале, закончились неудачей. Люди, проводящие испытание на монетарной системе, точно также не ведают, что творят, и решают свои текущие проблемы. В случае с США, такие проблемы ограничены 4-летним сроком до следующих выборов.

Книга Вернера Гейзенберга начинается с краткого и доступного экскурса в суть квантовой теории света, которая, как оказывается, пытается описать некий «общий знаменатель», «первопричину» и «базовую субстанцию» всего мира. Если меня читает физик — приношу свои извинения: я человек гуманитарный, лучше понять и передать не могу.

Ещё в Древней Греции множество философов пытались дать определение «атома» именно потому, что проблема некоей неделимой, элементарной частицы, из которой создано всё вокруг, волновала уже тогда. Платон был как раз одним из пионеров в попытке дать определение «атома» и по какому-то необъяснимому совпадению то, что он высказал тысячи лет назад, довольно точно совпало с тем, что обнаружили физики, начиная с Планка в районе 1900-х.

Это я к тому, что философия — это не совсем уж «лженаука» и «гомеопатия».

Когда традиционные академики затрудняются дать определение явлению, как это было при Платоне в области физики или как это есть сейчас в области финансов, философия очень даже может помочь.

В случае со светом, есть непреодолимое противоречие: свет — это физическое тело (если его рассматривать, как «пакет энергии», дискретный квант) и одновременно свет — это просто волна. Всё зависит от точки зрения и способа наблюдения.

В принципе, такое двоякое толкование — это прямой удар по материализму. И не нужно никакого бога и никакой религии.

Чтобы как-то примирить эти два взаимоисключающих определения, придумали новое понятие: «волна вероятностей» — новый вид физической реальности, находящийся посередине между возможностью и действительностью.

Волна вероятностей

В ньютоновской небесной механике, мы замеряем положение и скорость планеты, результаты замеров переводим на язык математики (начальные координаты, инерция и направление и т. д.) и в результате — мы можем предсказать точное время солнечного затмения.

В квантовой теории всё не так.

Мы можем определить координаты и скорость электрона, но с огромными неточностями и допущениями. Приходится задействовать функцию вероятностей, соединить факт со степенью нашего знания факта. Определить находится ли объект наблюдения во взаимодействии с миром (например, с измерительным прибором в момент наблюдения или до него).

Измерительный прибор описывается в понятиях классической физики, но наше знание мира неполное, поэтому наше описание субъективно.

Любая «аналитика» по рынкам всегда пестрит различными индикаторами и статистикой. Однако, одну и ту же цифру можно толковать диаметрально противоположно. Нельзя дать верный ответ на вопрос «Стакан полупуст или полуполон?». Поэтому нельзя иметь чётких убеждений на рынке.

Даже хуже того: в политике тоже, доколе политика и экономика тесно взаимосвязаны.

Мы все очень субъективны. Поэтому результаты, которые мы наблюдаем, толкуется всеми по-разному.

Сорос говорит, что уже факт нашего наблюдения за условным «Газпромом» приводит к изменениям в оценке его акции. Не напоминает ли это квантовую теорию?

Только что я написал, что неважно, кто станет следующим президентом США — ему/ей всё равно не оставили выбора (я вообще думаю, что Трамп останется на второй срок). Я написал самонадеянно.

В романе «Война и мир», Кутузов спал во время утверждения диспозиции наших войск, так как история была предрешена, как и исход битвы. У Наполеона тряслась икра и только этим он и отличался от всех остальных.

Отрицать роль личности в истории — значит заниматься самообманом.

Конечно, можно сказать, что лидер приходит и ломает все устои и правила, существовавшие до него (так поступил Иисус, разрушив «старый храм веры»). Можно сказать, что лидер всё равно пришёл не сам по себе, а благодаря сложившейся до его прихода обстановке. И поэтому все его революционные действия обусловлены предысторией его появления.

Если Трамп победит, он не станет отменять налоговое стимулирование, которое сам же ввёл.

Зато Уоррен отменит налоговые льготы, что немедленно скажется на EPS, чисто математически.

Значит, если Трамп останется S&P500 пойдёт, например, на 3700, а если его сменит Уоррен, индекс упадёт на 2200?

А теперь вопрос: вы там сами кем себя видите: республиканцами или демократами?

Я, например, был бы точно республиканцем и мои инвестиционные предпочтения все «республиканские»: я всегда не любил акции Facebook и FANG вообще, я люблю реальный бизнес, типа Boeing или Exxon. Я люблю золото. Мне нравятся капитализм и рынок (хотя я чётко вижу границы дозволенного для рынка).

Демократы любят Google, налоги, социальную справедливость и госрегулирование (которое, до определённой степени, необходимо, как воздух).

Ну, кто был прав все последние годы?

Демократы.

Facebook, Google, Apple, Amazon выперли и люди заработали.

Так что торговать нужно, забыв убеждения. Лучше заработать на ошибочной идее, чем не заработать на правильной.

https://seoded.blogspot.com/2019/11/rinki-i-filosofiya.html

Прогноз на 2020-й и 2030-й гг. — Seoded.ru

Мы живём в Зазеркалье, поэтому 2030-й «предсказать» проще, чем 2020-й. Жаль только никто в 2030-м не вспомнит, кто и что пророчил за 10 лет до того. Парадоксально, но неопределённость возрастает не только в нашем будущем, но и в нашем прошлом: историю стали регулярно переписывать...

Читать дальше: http://www.seoded.ru/articles/prognoz-2020-2030.html

Надёжный способ выбиться в класс «рептилоидов»

Вопрос. Ваш основной принцип такой, как я понял: урезание расходов, накопление, вложение и управление.

Да. Принцип очень хороший. Думаю, что он достаточно универсальный.

Расходы на шикование, рестораны, блеск и внешние проявления своей пафосности надо резко урезать. А денежки следует откладывать, копить, вкладывать и управлять ими. Естественно, надо немного (или много, кому как нравится) рисковать. При этом в начале карьеры, примерно в 20-30 лет, рисковать надо больше, чем нам хочется. То есть, даже если не хочется — всё равно надо. Затем понемногу — по мере роста капитала — риск надо снижать.

Это правильная стратегия по жизни — откладывать и рисковать. Другого способа надёжно выбиться в класс «рептилоидов» не существует. Но «ненадёжно» тоже можно попробовать: оголтело делать карьеру, начать 10 стартапов или выгодно жениться на дочке олигарха. Если у вас получится сорвать куш — я буду только рад. А если не получится, тогда надо было урезать расходы, копить и вкладывать.

https://seoded.blogspot.com/2019/11/reptiloidi.html

https://seoded.blogspot.com/2019/11/reptiloidi.html

Стоит ли получать высшее экономическое образование?

Вопрос: Стоит ли получать высшее экономическое образование в РФ, да и, в принципе, в остальных странах? Очень интересна экономика и всё, что с этим связано. Занимаюсь собственным бизнесом. Стоит ли тратить 5 лет или же можно обойтись саморазвитием, чтением книг, курсами?

Если вы уже инвестируете и занимаетесь собственным бизнесом, то я бы посоветовал вечернюю магистратуру. В любом образовании главное — желание. В хорошей институтской программе значительная часть работы — самостоятельная. Поэтому надо не только слушать лектора, но и читать (просить, требовать) все дополнительные материалы, делать все задания, писать все курсовые, выступать на конференциях и использовать любой шанс узнать что-то новое. Если вы к этому готовы, то стоит пойти в ВУЗ. Если нет — тогда не надо, толку будет мало.

https://seoded.blogspot.com/2019/11/ekonomicheskoe-obrazovanie.html